Viết bởi TamNagoya » Sáu T1 27, 2006 1:46 pm
Như đã trình bày ở bài 日本的経営システム, Nhật từ trứoc đến nay xem nhẹ quyền lợi cổ đông hơn là nhân viên của mình,trái ngược với Mỹ,nơi mà cổ đông luôn là số 1.Từ đó dẫn đến việc Nhật khác Mĩ ở chỗ họ không xem nặng 時価総額 như Mỹ,mà họ đi vào thực chất hơn .Có nghĩa là họ quan niệm: tôi sản xúât hàng hóa ,hàng hóa tôi tốt, bền,mẫu mã luôn cải tiến .v..v...từ đó cổ phiếu công ty tôi mới được đánh giá cao trên thị trường-> 時価総額 tăng.Trong khi ở Mỹ ,có thể 時価総額 của công ty tại thời điểm đó cao nhưng thực ra không phải vì tình trạng kinh doanh sản xuất công ty đó tốt mà vì nó sáp nhập hoặc mua đứt 1 công ty nào đó ,nhà đầu tư nhìn vào đó phán đóan tương lai của công ty ,hy vọng ảo,định giá cổ phiếu cao hơn thực lực vốn có của nó.Đây là 1 mặt trái của TTCK ,cho thấy nó cũng như các thị trường khác,không bao giờ đạt được sự hòan hảo.
Tuy nhiên, sau khi nền kinh tế bong bóng sụp đổ, Nhật tiến hành cải cách trên nhiều mặt , trong đó vai trò ,chức năng thị trường tài chính được đánh giá lại và có nhiều thay đổi theo hướng tự do hơn, cạnh tranh hơn.Các công ty Nhật vốn lao đao sau khủng hỏang ,buộc phải xây dựng lại ,hoặc sáp nhập với các công ty khác, đồng nghĩa với việc giao dịch M&A được áp dụng rộng rãi hơn.Thế nhưng, phải công nhận rằng các giao dịch M&A tại thời điểm này phần lớn vẫn là giao dịch M&A đối đẳng, có nghĩa là được sự đồng ý của cả 2 bên mua và bị mua.
Ngòai ra, ta xét thêm về một số hòan cảnh khách quan khác sau đây.Năm 1999 luật mới cho phép giao dich mua bán cổ phiếu bằng Internet ra đời,thổi 1 luồng sinh khí mới vào thị trường giao chứg khoán Nhật đang vốn ảm đạm do ảnh hưởng của khủng hỏang kinh tế trước đó.Số lượng nhà đầu tư cá nhân―個人投資家 tăng vọt ,tính đến năm 2005 số lựợng tài khỏan được mở tại các công ty chứng khóan(suy ra con số người tham gia đầu tư CK gần bằng với con số này) từ chỗ 1 triệu tài khỏan vào thời điểm 1999 tăng đến con số 7 ,8 triệu tài khỏan . Các nhà đầu tư cá nhân này, họ là ai?Một số rất đông là những nhà đầu tư không chuyên nghiệp như sinh viên ,các bà nội trợ ,người về hưu,v.v...Nói cho cùng ,những người này không được trang bị đầy đủ các kiến thức tài chính cần thiết ,và do đó đầu tư CK đối với họ có chiều hướng trở thành マネーゲーム.NHK vừa làm 1 phóng sự về các nhà đầu tư loại này.Họ là những ngừời rất trẻ ,khỏang 24~30 tuổi ,và là triệu phú nhờ chơi CK qua Internet.Bắt đầu sự nghiệp với số vốn 100 man 2,3 năm sau ,số tiền này trở thành 億,cá biệt có người kiếm được 100億.Đó là 1 thanh niên 27 tuổi,không nghề nghiệp.Anh ta được biết đến qua sự cố J-com vừa qua.9h:28 phút anh ta biết ngay lỗi báo giá của J-com ,lập tức mua vào .9h:44,anh ta bán ra và lời...20 億,một con số khủng khiếp.Một thanh niên khác cũng được nêu lên trong phóng sự này,chỉ trong 1 ngay giao dịch, thực hiện 60 lệnh mua bán , anh ta đút túi 2000万.Có điều khi được hỏi :tại sao anhlại mua cổ phiếu của công ty đó, công ty đó họat động kinh doanh gì ,anh ta trả lời: tôi không biết,không quan tâm đến(???),và cũng không có thời gian xem nó là công ty gì.Tôi chỉ nhìn vào1 điểm : giá cổ phiếu của nó lên xuống như thế nào.
Và dĩ nhiên,hằng trăm triệu chui vào túi anh chàng này ,đồng nghĩa với vịêc khối nhà đầu tư tay mơ khác bị lỗ hằng triệu yên.
Như đã trình bày ở bài 日本的経営システム, Nhật từ trứoc đến nay xem nhẹ quyền lợi cổ đông hơn là nhân viên của mình,trái ngược với Mỹ,nơi mà cổ đông luôn là số 1.Từ đó dẫn đến việc Nhật khác Mĩ ở chỗ họ không xem nặng 時価総額 như Mỹ,mà họ đi vào thực chất hơn .Có nghĩa là họ quan niệm: tôi sản xúât hàng hóa ,hàng hóa tôi tốt, bền,mẫu mã luôn cải tiến .v..v...từ đó cổ phiếu công ty tôi mới được đánh giá cao trên thị trường-> 時価総額 tăng.Trong khi ở Mỹ ,có thể 時価総額 của công ty tại thời điểm đó cao nhưng thực ra không phải vì tình trạng kinh doanh sản xuất công ty đó tốt mà vì nó sáp nhập hoặc mua đứt 1 công ty nào đó ,nhà đầu tư nhìn vào đó phán đóan tương lai của công ty ,hy vọng ảo,định giá cổ phiếu cao hơn thực lực vốn có của nó.Đây là 1 mặt trái của TTCK ,cho thấy nó cũng như các thị trường khác,không bao giờ đạt được sự hòan hảo.
Tuy nhiên, sau khi nền kinh tế bong bóng sụp đổ, Nhật tiến hành cải cách trên nhiều mặt , trong đó vai trò ,chức năng thị trường tài chính được đánh giá lại và có nhiều thay đổi theo hướng tự do hơn, cạnh tranh hơn.Các công ty Nhật vốn lao đao sau khủng hỏang ,buộc phải xây dựng lại ,hoặc sáp nhập với các công ty khác, đồng nghĩa với việc giao dịch M&A được áp dụng rộng rãi hơn.Thế nhưng, phải công nhận rằng các giao dịch M&A tại thời điểm này phần lớn vẫn là giao dịch M&A đối đẳng, có nghĩa là được sự đồng ý của cả 2 bên mua và bị mua.
Ngòai ra, ta xét thêm về một số hòan cảnh khách quan khác sau đây.Năm 1999 luật mới cho phép giao dich mua bán cổ phiếu bằng Internet ra đời,thổi 1 luồng sinh khí mới vào thị trường giao chứg khoán Nhật đang vốn ảm đạm do ảnh hưởng của khủng hỏang kinh tế trước đó.Số lượng nhà đầu tư cá nhân―個人投資家 tăng vọt ,tính đến năm 2005 số lựợng tài khỏan được mở tại các công ty chứng khóan(suy ra con số người tham gia đầu tư CK gần bằng với con số này) từ chỗ 1 triệu tài khỏan vào thời điểm 1999 tăng đến con số 7 ,8 triệu tài khỏan . Các nhà đầu tư cá nhân này, họ là ai?Một số rất đông là những nhà đầu tư không chuyên nghiệp như sinh viên ,các bà nội trợ ,người về hưu,v.v...Nói cho cùng ,những người này không được trang bị đầy đủ các kiến thức tài chính cần thiết ,và do đó đầu tư CK đối với họ có chiều hướng trở thành マネーゲーム.NHK vừa làm 1 phóng sự về các nhà đầu tư loại này.Họ là những ngừời rất trẻ ,khỏang 24~30 tuổi ,và là triệu phú nhờ chơi CK qua Internet.Bắt đầu sự nghiệp với số vốn 100 man 2,3 năm sau ,số tiền này trở thành 億,cá biệt có người kiếm được 100億.Đó là 1 thanh niên 27 tuổi,không nghề nghiệp.Anh ta được biết đến qua sự cố J-com vừa qua.9h:28 phút anh ta biết ngay lỗi báo giá của J-com ,lập tức mua vào .9h:44,anh ta bán ra và lời...20 億,một con số khủng khiếp.Một thanh niên khác cũng được nêu lên trong phóng sự này,chỉ trong 1 ngay giao dịch, thực hiện 60 lệnh mua bán , anh ta đút túi 2000万.Có điều khi được hỏi :tại sao anhlại mua cổ phiếu của công ty đó, công ty đó họat động kinh doanh gì ,anh ta trả lời: tôi không biết,không quan tâm đến(???),và cũng không có thời gian xem nó là công ty gì.Tôi chỉ nhìn vào1 điểm : giá cổ phiếu của nó lên xuống như thế nào.
Và dĩ nhiên,hằng trăm triệu chui vào túi anh chàng này ,đồng nghĩa với vịêc khối nhà đầu tư tay mơ khác bị lỗ hằng triệu yên.
